方正证券：大盘暴露两大新特征地量暗示新变局将至
　　本周只有两个交易日，周四沪深两市一跌一涨。深成指靠几大地产股的拉动有所反弹，上证综指盘中下跌但收市前将跌幅缩小。上证的成交量未能超过600亿元，再次到达地量水平。在地量之下预计市场正在寻求变局，目前两大新特征已经暴露。
　　一背离信号初露
　　经历过一个阶段的调整之后，市场开始逐步出现一些变异的信号。其中技术上的信号是非常值得关注的。
　　从周线图来看，目前上证综指的KDJ已经跌入非常低的位置，超卖之下市场会有修复的要求。而且从KDJ的走势来衡量，现在距离底部背离差距比较小，近期可能出现这样的走势。
　　从日线图来说，MACD已经出现了非常明显的背离，5月2日的K线图已经创出新低，但是MACD拒绝创出新低，一旦MACD的金叉确立，那么市场的反弹力度不会小。
　　当前盘面技术上已经呈现出背离态势，成交量的变化已经达到地量水平，这符合技术层面的需要。
　　二龙头效应凸显
　　周四的盘面另外一个特征就是龙头效应开始凸显。这体现在几个板块的表现，一个是保险，中国平安和中国人寿都有冲高的表现；一个是券商，中信证券和海通证券早盘反弹带动股指翻红；还有一个就是房地产，保利和万科尾盘均有冲高。龙头效应是保证周四大盘在遭遇经济数据重大利空的情况下仍不大跌的重要砝码。
　　未来一段时间，这种龙头效应预计仍将继续体现。尤其是在券商这个板块，创新大会的召开很可能成为导火索，一旦券商走好，大盘的活跃度很容易被带动。
　　市场仍需催化剂刺激后市继续震荡筑底
　　受到五一假期期间经济数据不及预期的影响，周四指数跳空低开，两市盘中创出回调以来新低，午盘之后由于量能持续萎缩，指数维持弱势震荡。从盘面看，造纸印刷、通讯和电力行业领涨，煤炭有色、酿酒板块领跌，移动支付等热点活跃。
　　消息面上，4月中国官方PMI为50.6，市场预期为50.7，前值为50.9。其中分项数据方面，制造业新出口订单指数降至48.4，为四个月以来首次降至枯荣线50下方。数据表现依然低迷。
　　综合来看，周四指数低开震荡，两市盘中曾再度创出回调以来的新低，成交量也创出近期的新低。盘面上电子信息版块依旧活跃，创业板涨幅2.73%，在没有新的热点可炒作的情况下，创业板依然是资金的首选，但5月份共有34家创业板公司17.24亿股解禁，解禁市值合计316.73亿元。这样的解禁潮估计短期对创业板会形成一定的压力。另外4月份PMI数据不及预期也基本印证了中国经济的弱势复苏。短期来看市场还没有一个催化剂来支持大盘稳定上涨，预计后市继续震荡筑底的概率较大。操作上沪指在2200点以下收益大于风险，可以重点关注一些低估蓝筹。（大摩投资）
　　5日均线拐头向下短期仍以震荡调整为主
　　官方的PMI数据和此前公布的汇丰PMI基本一致，预计未来经济增速仍有小幅下行的可能。整体来看，由于经济复苏低于预期，未来市场或难有趋势性机会出现。短期而言，由于中小个股面临的实际解禁压力较大，中小板和创业板面临结构性调整风险；主板市场则因为前期的下跌，风险释放较为充分，跌幅相对较为有限。技术面上看，沪指周一缩量下跌继续远离年线及半年线，MACD红柱继续缩小，5日均线拐头向下，种种迹象显示，短期市场或仍以震荡调整为主。（今日投资）
　　资金进场意愿低迷地量十字星暗示变即
　　宏观经济，今年以来，人民币连续升值。据国际清算银行数据显示，人民币实际有效汇率指数从1月份的111.83，到3月份的114.02，从去年10月开始，已经连续6个月升值。对于人民币的持续升值，不少专家都表示担忧。因为连续升值给外贸企业增加比较大的压力，削弱了外贸企业的相对竞争力。不仅如此，人民币虽然连续升值，但是贬值预期正在加强。一旦人民币汇率出现贬值预期或者出现贬值的动作，将引发资金外流，对国内经济造成冲击。
　　展望后市：周四整体呈现窄幅震荡走势，市场表现较为弱势,香港金多宝cc444，日K线呈现小阳线走势，成交量出现一定萎缩，资金进场意愿低迷，短期来看股指维持空头排列走势短期弱势格局明显，建议适当保持谨慎，轻仓为主。（华讯投资）